粤港澳大湾区金融机构协同发展中的金融科技创新丨粤港澳大湾区金融发展报告（2018）

北大汇丰金融研究院 2020-08-23

编者按

为持续跟踪研究粤港澳大湾区的金融发展进展，亚洲金融智库开展了《粤港澳大湾区金融发展报告》研究项目，由北京大学汇丰金融研究院执行院长、亚洲金融智库首席研究员、香港交易所集团首席中国经济学家巴曙松教授担任课题主持人，并由北京大学汇丰金融研究院作为学术支持单位，由王志峰博士担任课题协调小组组长。其中，北京大学汇丰金融研究院研究助理喻奇、方堉豪、朱伟豪、赵一迪参与了课题研究和报告撰写。课题成果《粤港澳大湾区金融发展报告（2018）》在2018年11月20日在亚洲金融智库成立大会暨首届年会上正式发布，由中国金融出版社出版。目前，《粤港澳大湾区金融发展报告（2019）》课题已启动。

本文选自《粤港澳大湾区金融发展报告（2018）》“第三章：粤港澳大湾区金融机构的协同发展”中“第二节：粤港澳大湾区金融机构协同发展中的金融科技创新”，文末附有报告购买和征订信息。

课题主持人：巴曙松教授（北京大学汇丰金融研究院执行院长、亚洲金融智库首席研究员、香港交易所集团首席中国经济学家）

粤港澳三地金融机构在粤港澳大湾区的协同发展是粤港澳大湾区金融协同发展的重要内容。近年来，粤港澳三地政府通过签订合作框架协议，不断加强深化金融合作，为三地金融机构在粤港澳大湾区的协同发展奠定了良好的基础。粤港澳大湾区金融机构的多样性发展和服务实体经济金融需求的广度及深度方面都在持续提升。与此同时，金融科技的快速发展也为三地金融机构协同发展开辟了新途径，三地的金融科技发展优劣势互补，具有较大的合作空间。然而，三地的金融机构在协同发展的过程中，粤金融机构需要应对更开放的市场环境带来的汇率等市场风险以及如何提高自身业务能力以应对更激烈的竞争，而在粤布局较晚的港澳金融机构需根据自己特色走出差异化的道路。随着大湾区发展规划逐步实施，大湾区将成为中国金融体系与欧美经济体进行连接和转换的关键平台。通过协同构建金融信息平台,共享大数据，实现平台智能化等金融科技创新手段，粤港澳大湾区金融机构的协同发展将得到进一步促进。

第二节 粤港澳大湾区金融机构协同发展中的金融科技创新

粤港澳地区金融机构的协同发展离不开金融科技的紧密支持，而且金融科技（Fin-Tech）自身也已经成为备受金融领域各层面瞩目的焦点。当前，粤港澳大湾区在市场化、国际化、多元化等方面占据领先优势，站在金融与科技的创新融合发展浪头上，湾区内金融科技的发展潜力巨大。从行业层面看，粤港澳大湾区科技金融的生态体系完善，但是实力尚待进一步提升；从区域分布看，广东金融科技在各细分领域全覆盖，香港金融科技注重发展区块链和虚拟银行。为了更进一步推动金融科技的发展，广东从顶层设计和具体实施两个层面出台了大量政策，香港则出台政策重点支持监管科技、虚拟银行和支付领域的发展。

一、金融科技整体发展概况：大湾区金融科技处于全球领先地位，发展潜力巨大

技术和金融的深层融合不断拓展现有金融的广度，持续挖掘客户金融需求，不断改变金融服务的方式。从全球范围看，金融科技刚刚兴起，各国发展情况不尽相同，各国际组织与各国政府对于“金融科技”尚无统一的规范定义。

从国际组织的视角看，国际保险监督官协会（IAIS）于2015年11月发布了《普惠保险业务准则》，对金融科技领域的消费者保护、数据保护等问题。国际金融稳定理事会（FSB）2016年3月发布了《金融科技的全景描述与分析框架报告》，其认为金融科技是指技术带来的金融创新，能够创造新的模式、业务、流程和产品。巴塞尔委员会（BCBS）2017年12月发布的《金融科技发展对银行及其监管机构的影响》报告采用了FSB对金融科技的定义。国际证监会组织（IOSCO）2017年2月发布的《金融科技研究报告》认为金融科技是指有可能改变金融服务行业的新兴科技和创新商业模式。

从各国机构的视角看，目前已有部分国家或地区对金融科技进行了官方定义，原因主要为立法或修法需要。例如，在东亚，日本和中国台湾修改了传统金融机构对金融科技企业的持股比例上限，为此，必须对金融科技进行明确的定义。在中国台湾，金融科技业整体上被认定为“金融相关事业”，具体定义为利用咨询或网络科技，为金融机构提供支持性信息数据服务（如大数据、云技术、机器学习等），以及效率或安全性提升服务（如移动支付、自动化投资理财顾问、区块链、生物识别等）等创新金融服务的行业，但原则上不包含硬件设备企业。

表3-32：国际组织和各国机构对金融科技的定义

综上所述，本文认为金融科技是指运用移动互联网、人工智能、大数据等能够应用于金融领域的技术重塑传统金融产品、服务与机构组织的创新金融活动，包括技术以及由技术所带来的创新金融商业模式（巴曙松，2018）。

金融科技已从致力于超越传统金融机构的新兴行业转型为广阔的金融生态系统。普华永道发布的《2017全球金融科技报告》对持续涌现的新企业模型和金融服务业的新兴技术进行了评估。报告显示，受金融科技的影响，面对客户的多元化金融需求，传统金融行业亟须转型。调查显示，全球范围内，大多数被调查的传统金融机构均认识到了金融科技所带来的冲击，而且持同样观点的传统金融机构的比例呈现增长的态势。

图3–4：认为业务处于风险中的传统金融机构百分比

粤港澳大湾区在市场化、国际化、多元化等方面占据领先优势，站在金融与科技的创新融合发展浪头上，湾区内金融科技的发展潜力巨大。浙大互联网金融研究院发布的《2018全球金融科技中心指数（GFHI）》对全球范围内26个经济区、40个核心城市的金融科技发展程度进行了研究和排名。粤港澳大湾区居区域排名第五位，前四位分别是长三角地区、旧金山湾区、京津冀地区和大伦敦地区；粤港澳大湾区的核心城市位居全球前列，深圳、香港和广州分别为第7位、第13位和第14位。

金融基础扎实。深圳、香港和广州2017年金融业生产总值的总量则在7800亿元左右，北京和天津两市加总的金融业生产总值约5500亿元。从人均GDP来看，北京与天津相当，但相对较弱，大致是深圳的70%、香港的35%。

企业创新活跃。中关村互联网金融研究院等机构在《2018年中国金融科技竞争力100强榜单》中，以品牌知名度、企业竞争力及融资金额三个维度数据作为重点考察指标，对入围企业的综合实力进行全方位、多角度评估。其中，北京有47家，上海21家，粤港澳大湾区的广东地区有15家。这15家中，深圳占比最多，广州、东莞也有个别金融科技企业项目表现突出。

表3-33：2018年中国金融科技竞争力100强公司项目及所在地

二、金融科技生态发展状况：生态体系完善，实力有待提升

（一）行业层面：生态体系完善，但是实力尚待进一步提升

从金融科技的生态体系来看，金融科技的市场主体，不仅包括通过技术手段提供创新金融服务的金融科技公司、为金融业提供技术服务的科技公司和提供金融合规科技应对方案的监管科技公司，还包括传统金融机构，它们与金融科技投资机构、商业模式孵化器、金融监管机构、科技监管机构和金融科技监管机构共同推动金融业的发展与变革。

金融科技可应用在支付清算、融资模式、投资管理、交易分析等七个领域。巴塞尔银行监管委员会对将金融科技分为支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理、市场设施四类（见表3-34）。

表3-34：创新服务的部门

综合各方对金融科技生态的划分以及数据的可得性，我们将金融科技生态分为生产者、投资者和监管者。其中，生产者分为支付、银行、证券、保险、资管、小贷、P2P、征信、数字货币、金融基础设施等细分行业。从行业分布看，粤港澳大湾区企业数量众多，细分领域全覆盖，支付领域的企业相比京津冀和长三角而言较多。

表3-35：2017年中国主要区域金融科技分布情况

但是，粤港澳大湾区的金融科技企业实力尚不够强。从企业生命周期看，粤港澳大湾区的企业主要集中在天使轮，上市企业较少。

表3-36：2017年中国主要区域金融科技企业生命周期情况

从金融科技的综合实力看，粤港澳大湾区尚低于其他湾区。金融科技投资公司H2Ventures与会计和咨询机构毕马威联合发布的《2017年全球金融科技100强》中，粤港澳大湾区仅香港的WeLab名列第36位。蚂蚁金服（杭州）、众安保险（上海）和趣店（北京）三家中国公司位列前三名，入选前10的中国公司还包括陆金所（上海排名第6位）和京东金融（北京排名第9位）。中关村互联网金融研究院等机构在《2018年中国金融科技竞争力100强榜单》中，粤港澳大湾区广东地区入围企业数量分别仅为北京和上海的20.27%和71.43%。

从融资状况看，粤港澳大湾区的融资额度和企业数量远低于京津冀和长三角。本文统计了2017年8月以来零壹财经公布的全球金融科技企业投融资前十名月度排行榜中的中国企业上榜情况。从可获得的8个月度的数据观察，粤港澳大湾区进入前十的频率只有三次，分别是2017年8月、2017年11月和2018年1月；企业数量仅三家，均为深圳的企业，占总数（37家）的8%；以2018年9月9日人民币兑美元官方即期汇率6.84换算，融资额度合计25.68亿元，占中国上榜企业融资总额（1226.06亿元）的2.09%。

表3-37：2017年8月以来全球金融科技企业投融资月度前十的中国企业情况

（二）各区域分布特点：广东金融科技细分领域全覆盖，香港金融科技区块链和虚拟银行快速发展

具体而言，粤港澳大湾区的各地区在行业分布上也各有特点。广东覆盖了所有金融科技行业的各细分子行业，香港则在区块链领域独树一帜，澳门在金融科技领域尚显劣势。

1.粤：细分领域全覆盖

广东的金融科技企业覆盖了所有的金融科技行业的各细分子行业。中国一线城市“北上广深”在金融科技公司数量方面均进入前5名，深圳和杭州分列第三和第五。其中，北京、上海和深圳的公司数量均超过了2500家。前5名城市在具体子行业的公司数量上也各具特色。例如，在北京、上海和广州，金融基础设施、金融信息服务和互联网资产管理子行业的数量最多；深圳和杭州的子行业稍有不同，深圳公司数量最多的子行业为P2P，而杭州分别为互联网资产管理、P2P、互联网消费金融。

2.港：区块链企业发展迅速，虚拟银行加速落地

香港金融科技细分领域中，区块链数字货币企业数量遥遥领先。根据零壹财经统计的数据，2017年香港金融科技企业有23家，其中，区块链数字货币企业占比为69.57%，紧随其后的互联网证券和互联网资管企业占比均为17.39%，排名第三的支付企业占比为8.7%。

图3-5：2017年香港金融科技企业细分领域分布情况

为了促进香港银行业的智能化、降低获客成本、发展普惠金融，香港也在大力建设虚拟银行。虚拟银行是“主要通过互联网或其他形式的电子渠道而非实体分行提供零售银行服务的银行”，这一模式与内地的互联网银行的模式较为类似。申请虚拟银行的条件包括：注册资本金最低要求3亿港元；控股股东为基础稳固的银行或其他受香港认可的金融机构；以本地注册银行形式经营，不必设立实体分行但需要在香港设立实体办事处；与传统银行遵守同一套监管规定；有退出策略。香港金管局披露的数据表明，截至2018年8月31日，申请在香港经营虚拟银行的公司超过70家，不仅有腾讯、阿里、京东等互联网巨头，还有东亚银行、中银香港、渣打银行等传统银行机构，以及中国平安保险集团等非银行金融集团。

香港对于虚拟银行的监管与内地银保监会对于互联网银行的监管理念较为类似，坚持实质重于形式的原则。香港虽然出台了专门的虚拟银行认可指引，但虚拟银行与传统银行遵守同一套监管规则，也在香港的银行三级发牌体系之中。与此类似，内地银保监会将互联网银行纳入银行业的统一监管框架之中，与传统银行使用相同的监管规则。

三、金融科技政策发展状况

（一）广东：从顶层设计和具体实施两个层面双管齐下

广东在支持金融科技发展方面的起步较早，其在2011年就率先提出“将推进金融、科技、产业融合发展作为今后工作重点，促进广东产业转型升级”。“三融合”在各方面取得了较大进展，推动珠三角地区形成了广佛莞深三融合集聚区。广东省主要从以下几个方面支持金融科技的发展。

一是从顶层设计方面加强政策体系的建设，多角度探索促进科技金融产业融合发展的新政策、新路径。例如，率先出台地方性法规《广东省自主创新促进条例》，提出金融科技产业三融合及其扶持政策；出台《广东省人民政府办公厅关于促进科技和金融结合的实施意见》，推动科技创新链条与金融创新链条有机结合，促进科技成果转化；出台《2014年科技·金融·产业融合创新发展重点行动》和《科技金融支持中小微企业发展专项行动计划》。

二是从具体实践方面促进创新活动的开展。其一是打造专门支持科技型企业金融控股平台。为了支持包括金融科技创新在内的科技创新和发展，深圳市还专门通过了将深圳市投资控股有限公司改造成为科技金融控股平台的方案。根据方案的战略部署，作为深圳市属国有唯一的金控平台，深投控将按照方案的战略部署，以“科技园区、科技金融和科技产业”融合发展的商业模式，以科技园区为载体，围绕科技创新型企业的全生命周期，逐步建成涵盖银行、保险、证券、资管、小微金融等全方位、多功能的科技金融服务体系，促进科技和产业创新发展。其二是设立战略性新兴产业创业投资引导基金。例如，深圳市政府投资引导基金出资设立了深圳市天使母基金，基金首期规模为50亿元，将通过市场化、专业化运作，充分发挥市场资源配置作用和财政资金引导放大作用，引导社会资本投向天使类项目，由深圳市投资控股有限公司、深圳市创新投资集团有限公司共同管理。深圳市天使母基金成立伊始就战略投资了区块链专项基金。

（二）香港：重点支持监管科技、虚拟银行和支付

香港为推动金融和科技的融合提出了一系列金融科技支持政策，以免在金融科技行业的竞争中落后于中国内地、澳大利亚和新加坡。

第一，升级金融科技监管沙盒至2.0。金融科技监管沙盒2.0在1.0基础上新增金融科技监管聊天室的功能，通过金融科技监管聊天室，可以在金融科技项目构思初期向沙盒使用者尽快反馈意见，科技公司可直接通过聊天室与香港金管局沟通，可以为跨行业金融科技项目提供“一点通”切入，直接连接金管局、证券及期货事务监察委员会及保险业监管局等监管机构。

第二，推出快速支付系统，随时随地进行港元或人民币支付。快速支付系统定于2018年9月推出。香港金管局还成立了业界工作小组，商讨制定共同的二维码标准，鼓励更多商户使用流动零售支付，为客户和商户提供更大便利。

第三，引入虚拟银行。香港金管局积极采取行动将虚拟银行引入香港，并与银行业一道对《虚拟银行的认可指引》进行修订。

第四，推出“银行易”。香港金管局通过“银行易”小组与银行业合作，简化相应的监管要求，提升客户在网上开设银行账户、网上贷款、网上财富管理等方面的体验。

第五，制定开放API政策，促进开放API在银行业的发展及广泛应用。香港金管局计划通过API政策，推动银行与科技公司之间的合作，鼓励创新及加强金融服务。

第六，加强跨境金融科技合作。例如，香港金管局与新加坡商讨合作，通过合作开发分布式分类账技术贸易融资平台，连接两地贸易平台，以加快贸易融资运作的数字化。

《粤港澳大湾区金融发展报告(2018)》

编委会

课题主持人：巴曙松

学术支持单位：北京大学汇丰金融研究院

课题协调小组：

王志峰 (组长) 谌　鹏宋　昕姚　飞

课题执笔人：

孔　颜胡未名白海峰郑伟一刘　璇

李瑞雪喻　奇朱伟豪方堉豪钟凯扬

唐时达孙　旭徐　亮王　珂陈　昊

冷　冬黄泽娟胡文韬赵一迪郑嘉伟

《粤港澳大湾区金融发展报告(2018)》

课题组简介

2018年7月，考虑到金融发展在全球大湾区中的不可替代的重要作用，为持续跟踪研究粤港澳大湾区的金融发展进展，由巴曙松教授担任课题主持人的《粤港澳大湾区金融发展报告》研究项目启动，由北京大学汇丰金融研究院作为学术支持单位，由王志峰博士担任课题协调小组组长。课题成果于2018年11月发布。其中，北京大学汇丰金融研究院研究助理喻奇、方堉豪、朱伟豪、赵一迪参与了课题研究和报告撰写。

征订信息

由巴曙松教授担任项目主持人、由亚洲金融智库隆重推出的《粤港澳大湾区金融发展报告（2018）》已上市发行，这被视为第一本由金融专业人士担纲、由亚洲金融合作协会组织推出的关于粤港澳大湾区金融发展的专业研究报告。本书定价58.00元，由中国金融出版社出版发行。请有意订阅者与出版社联系订购。订阅方式如下：

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2.联系人：王玉莎王雪珂

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